Оценка эффективности инвестиций 1

1. Финансовые показатели

 1.1 Абсолютные финансовые показатели

Абсолютные показатели финансовой эффективности дают представление об обеспеченности проекта финансовыми ресурсами на каждом этапе развития, о полученной прибыли за весь период реализации проекта.

Абсолютные финансовые показатели
Показатели	Сумма, бел.руб.
Суммарная прибыль	191873092
Суммарная выручка	583916730
Количество вновь созданных рабочих мест	5
Суммарные налоговые поступления	160422300

1.2 Относительные финансовые показатели

Рентабельность инвестиций (ROI) характеризует эффективность использования инвестированного капитала. 
ROI = (Сумма чистой прибыли + % по кредиту×(1- ставка налога на прибыль))/Сумма инвестиций.

ROI = (191873092+ 3859913*(1-0,24))/ 205862000= 1,09

Эффективное использование инвестиции возможно, когда индекс ROI больше единицы, таким образом можно сделать вывод об эффективном использовании инвестированного капитала в рамках проекта.

Рентабельность собственного капитала (ROE) характеризует эффективность использования собственного капитала. 
ROE = Чистая прибыль/ Собственный капитал.

ROE = 191873092/144103400=1,4

Аналогично коэффициенту ROI индекс ROE, также должен превышать единицу. Он показывает сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании, в нашем случае 1,4.

Рентабельность продаж (ROS) характеризует эффективность производственной деятельности и показывает, какую долю составляет прибыль в выручке от реализации. 
ROS = Чистая прибыль/Выручка от реализации продукции.

	Месяцы
	03	04	05	06	07	08	09	10	11	12	01	02
ROS	0,24	0,42	0,16	0,29	0,23	0,38	0,35	0,38	0,35	0,34	0,34	0,37

Таким образом, наименьшая доля чистой прибыли в объеме продаж будет в мае (16%), а наибольшая - в апреле (42%).

Рентабельность активов (ROA) показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица активов. 
ROA = Чистая прибыль/Общая сумма активов по балансу.

	Месяцы
	03	04	05	06	07	08	09	10	11	12	01	02
ROA	0,03	0,09	0,01	0,03	0,02	0,07	0,06	0,09	0,06	0,06	0,06	0,07

Наиболее эффективно активы используются в апреле и октябре (по 9%), наименее эффективно - в мае (1%).

Рентабельность услуг (ROP) рассчитывается отдельно по каждой услуге путем деления прибыли на себестоимость. Для расчета ROP необходимо предварительно рассчитать себестоимость каждого вида обуви и распределить чистую прибыль между ними.

ROP туфель = 103800197,1/71497904,12*100 = 85,2%

ROP сапог демисезонных = 50327368,28/85921282,55*100 = 58,6%

ROP сапог зимних = 37745526,21/97121548,16*100 = 38,9%

Показатели платежеспособности и ликвидности 
отражают способность компании рассчитываться по своим долгам.

Платежеспособность предприятия - это способность отвечать по долгосрочным обязательствам без ликвидации долгосрочных активов. Для ее оценки используются показатели:

·         отношение суммарных обязательств к суммарным активам (DAR);

·         отношение заемных средств к собственным средствам (DER);

·         индекс покрытия процентных платежей (TIE).

	Месяцы
	03	04	05	06	07	08	09	10	11	12	01	02
DAR	0,36	0,31	0,27	0,23	0,19	0,15	0,12	0,08	0,05	0,03	0,01	0,03
DER	0,49	0,57	0,35	0,33	0,28	0,33	0,26	0,27	0,18	0,15	0,13	0,13
TIE	17,35	68,23	8,58	19,54	17,50	74,64	70,59	145,05	125,66	167,69	260,15	353,668

Индекс DAR варьируется в интервале 0,01 - 0,36, это позволяет сделать вывод о том, что незначительная доля активов финансируется из внешних уточников, то есть положение компания можно охарактеризовать как стабильное, это говорит о надежности инвестирования проекта, риск невелик. Индекс TIE характеризует устойчивость положения компании на рынке, чем он выше тем прочнее компания. В нашем случае этот показатель достигает наибольшего значения в феврале.

Ликвидность проекта определяется исходя из способности компании, на протяжении всего периода осуществления проекта, погашать свою краткосрочную задолженность.

Анализ ликвидности проекта предполагает расчет следующих показателей: 
коэффициент текущей ликвидности (Ктл); 
коэффициент промежуточной ликвидности (Кпл);
коэффициент абсолютной ликвидности (Кабсл).

Кт.л. = Текущие активы/Текущие пассивы

Кп.т. = (Денежные средства + Дебиторская задолженность)/Текущие пассивы

Кабсл. = Денежные средства/Текущие пассивы

	Месяцы
	03	04	05	06	07	07	09	10	11	12	01	02
К т.л.	1,69	1,65	1,91	2,33	2,86	3,23	3,93	3,88	4,12	5,11	6,11	6,47
К п.л.	1,39	1,55	1,81	2,23	2,55	3,22	3,62	3,87	3,91	5,00	6,00	6,36
К абсл.	1,39	1,55	1,81	2,23	2,55	3,22	3,62	3,87	3,91	5,00	6,00	6,36

Поскольку в нашем проекте отсутствует дебиторская задолженность, то коэффициент промежуточной и абсолютной ликвидности равны. Проект считается ликвидным, если значение коэффициента абсолютной ликвидности больше 0,2 как в нашем случае. Что касается коэффициента текущей ликвидности, то его значение должно лежать в интервале от 1 до 2, а в нашем случае начиная с июня месяца идет превышение, что свидетельствует о недостатке средств для погашения краткосрочных обязательств.